市场观察站
AI 产业分析
厂商、供应链、投资逻辑与产业报告。这里整理研究素材，不提供买卖点、目标价或个股推荐。
- OpenAI 的经营团队是谁？创办人、现任高管与出走的天才一次看懂 ChatGPT 背后是一群什么人？这篇带你认识 OpenAI 的六位创办人、现任核心高管阵容，以及那些离开后自立门户或投奔对手的天才，看懂这支团队的来龙去脉。
- OpenAI 的法律战：马斯克诉讼、著作权官司与监管压力一次看懂 估值底下，法律是 OpenAI 最大的不确定性。这篇拆解马斯克（Elon Musk）诉讼一审结果、纽约时报著作权案、欧洲 GEMA 判决，到非营利转型的监管审查与 EU AI Act 压力。
- OpenAI 有哪些产品？从 ChatGPT、Codex 到自研芯片的全版图 OpenAI 不只有 ChatGPT。这篇一次看懂它的全产品版图：消费端聊天、Codex 写程序、API 平台、图像生成、开放权重模型，到自己下场做芯片与硬件设备。
GOOG
Google (Alphabet)
看 Google →Google 把 Gemini、DeepMind、TPU、Search、Cloud 与 Workspace 分发能力放在同一个体系里。
- 连 Google 自己都说落后 Claude：联合创始人的那封外泄备忘录 2026 年 4 月，一份外泄的内部备忘录显示 Google 联合创始人 Sergey Brin 承认 Gemini 在 AI 写代码上落后 Anthropic 的 Claude，并下令组建精锐部队追赶。这篇拆解备忘录的内容、Google 的反击，以及该怎么读这场罕见的自我批评。
- Gemini 有哪些版本？Flash、Pro、Omni、Flash-Lite 一次搞懂 Gemini 是 Google 一整排分工不同的模型家族。这篇用速度、成本、长文与多模态四个角度，带你看懂 Flash、Pro、Flash-Lite 与 Omni 各自站哪、怎么挑。
- Gemini 和 ChatGPT 谁用的人多？这个问题藏着三个陷阱 Google 说 Gemini 有 9 亿用户，OpenAI 说 ChatGPT 也有 9 亿，但这两个“9 亿”根本不能直接比。这篇教你看懂 AI 平台用户数字背后的口径陷阱，不替任何一家下胜负结论。
- 企业 AI 之战：Anthropic vs OpenAI，Claude 和 ChatGPT 到底差在哪 Anthropic 和 OpenAI 同样出身、如今正面交锋，却走着两条相反的路：一个想当企业的 AI，一个想当大众的 AI。这篇用一张表加六个面向，拆解 Claude 和 ChatGPT 背后两家公司的差别。
- Claude Code 如何变成 Anthropic 的增长引擎？一个 AI 写代码工具的商业逆袭 Claude Code 推出没多久，就成了 Anthropic 营收增长最猛的引擎之一，年化营收冲破数十亿美元。这篇从商业角度，拆解它为什么能在企业市场跑出来、又面对哪些对手。
- Claude 模型家族怎么分？Opus、Sonnet、Haiku 与 Constitutional AI 的技术路线 Claude 分成 Opus、Sonnet、Haiku 三个等级，背后还有一套叫 Constitutional AI 的训练方法。这篇拆解 Anthropic 的技术路线：模型怎么分工、安全怎么做，以及它刻意不碰哪些领域。
- SpaceX IPO 前瞻：拆解 $1.25 兆太空帝国的投资价值 SpaceX 与 xAI 合并后估值 $1.25 兆，正筹备史上最大 IPO。本文综合五份独立调查报告，从 Starlink、Starship、政府合约到估值拆解，完整分析这家公司的投资价值与风险。
- xAI 深度研究：用五个 AI 模型拆解 Elon Musk 的 AI 帝国 xAI 从成立到被 SpaceX 收购只花了 35 个月。这份报告用 ChatGPT、Claude、Gemini、Perplexity、Grok 五个模型交叉比对，拆解 Colossus 超级计算机、共同创始人集体出走、CSAM 丑闻、Musk 生态系的协同效应与治理风险。
即将上线: 中国 AI 模型公司档案正在整理，完成后会放在这个区块。
- AI 概念股是什么？一张资金流地图看懂谁赚钱、谁烧钱 AI 概念股百百种，真正该搞懂的是钱怎么流。这篇用一张资金流地图，从云端巨头近兆美元的资本支出出发，追到芯片、设备、内存、服务器代工与模型公司，看懂哪一层毛利肥、哪一层薄、哪一层还在大量投入，以及为什么。
- AI ETF 是什么？怎么看成分股、类型与费用率 想用 ETF 参与 AI，但 AI ETF 百百种，差别在哪？这篇用大白话讲 AI ETF 是什么、常见的几种类型（纯 AI 主题、半导体、机器人、大科技），怎么看成分股和费用率，以及为什么名字都挂 AI、里面装的股票却可能差很多。教育用途，不推荐特定标的。
- AI 循环投资是什么？看懂英伟达、OpenAI、云端巨头互相投资的资金回圈 AI 循环投资是什么？英伟达计划投资 OpenAI，OpenAI 又回头向英伟达和 Oracle 买算力，亚马逊、谷歌投资 Anthropic 再收它的云端订单。这篇把「互相投资又互相采购」的资金网摊开，拆解多空争论，并教你分辨官方数字与媒体推估。
- EUV 是什么？ASML 独家的极紫外光刻，为何掐住最先进芯片 EUV（极紫外光刻）是制造最先进芯片的关键设备，全球只有 ASML 做得出来。这篇用大白话讲 EUV 是什么、用 13.5 纳米波长的光怎么运作、Low-NA 与 High-NA 差在哪，以及为什么它既是台积电、三星、英特尔的命脉，也是出口管制的核心。
- GPU 和 CPU 差在哪？为什么大型 AI 训练主要靠 GPU 电脑早就有 CPU 了，为什么跑 AI 要用 GPU？这篇用大白话讲 CPU 和 GPU 的差别：CPU 是少数强核心、擅长一件一件处理复杂任务；GPU 是大量小核心、擅长同时并行运算。AI 训练刚好是海量同类运算，正中 GPU 的强项，CPU 一个个算会慢到不行。
- 浸没式冷却是什么？把服务器泡进冷却液，会是 AI 散热解答吗 浸没式冷却（immersion cooling）把整台服务器泡进不导电的冷却液里散热，分单相与两相两种。这篇大白话讲它是什么、跟冷板液冷差在哪、为什么 AI 高功率机柜让它受关注，以及为什么它目前还不是主流、哪些台厂真的有浸没产品。