一台 AI 服务器，从中间的 GPU 到外面的机柜，背后牵动的是一整排台湾公司。台湾在 AI 供应链里，最先进的 AI 运算芯片由美国设计、内存由美韩主导，但有一段是它的绝对主场：把所有零件组装成一台能跑的 AI 服务器。

这篇就把 AI 服务器概念股讲白。先看一台 AI 服务器怎么组成，再摊开台湾在整机代工、散热、电源、网通、连接器、载板的分工地图，最后谈 GB300 让供应链变了什么。这是 台湾半导体供应链那一关 的服务器系统层延伸版。

AI 服务器是怎么组成的

先建立一个观念：现在的 AI 服务器，多半是「一整柜系统」的形态。

以 NVIDIA 的 GB300 NVL72 为例，单一机柜就整合了 72 颗 GPU 和 36 颗 CPU，再加上交换机、电源、散热，全部用液冷绑在一起。把它拆开看，大致有这几层：运算（GPU、CPU、HBM）、板级（主板、印刷电路板 PCB、IC 载板、连接器）、互连（NVLink、InfiniBand、以太网交换机）、电源（电源供应器、汇流排、备援电池）、散热（冷板、分歧管、快接头、冷却分配单元 CDU）、机构（机柜、机壳、托盘、滑轨、线束）。

每一层，台湾几乎都有代表厂商。这就是为什么一台 AI 服务器能牵动这么多「概念股」。

核心数据快照

下面几个数字帮你抓住 AI 服务器这一关的量级。市占与增长率多为研究机构估计。

主题数值时点／性质
2026 全球 AI 服务器出货增长同比逾 28%TrendForce 预测
台湾生产全球 AI 服务器占比约 90%（生产／代工口径，非品牌或营收市占）MIC／经济部估计
GB300 NVL72 单柜功耗约 130-140 千瓦研究机构，2025 H2
AI 数据中心液冷渗透率2024 约 14%、2025 约 33%（持续上升）TrendForce 预测
ASIC 型 AI 服务器占比2026 约 27.8%TrendForce 预测

台湾的分工地图：七大环节

把台厂按环节归位来看。以下都是产业角色描述，公开信息有限，列名不代表接单或受惠。

环节在做什么代表台厂
整机／整柜代工（ODM）把 GPU、CPU、电源、散热整合成系统、整柜出货鸿海、广达、纬创、纬颖、英业达、技嘉
散热／液冷冷板、分歧管、快接头、CDU、均热片奇鋐、双鸿、健策
电源电源供应器、汇流排、电源柜台达电、光宝
网通交换机数据中心交换机、白牌网通智邦
机壳／机构机柜、机壳、托盘勤诚、营邦
滑轨／连接器服务器滑轨、高速连接器、线材川湖、贸联、嘉泽、宏致
PCB／载板印刷电路板、铜箔基板、ABF 载板金像电、臻鼎、台光电、欣兴、南电、景硕

NVIDIA 官方在发表 Vera 等平台时，列出的系统制造伙伴就包含鸿海、技嘉、英业达、广达、纬创、纬颖等台厂，可见台湾在整机整柜这一层的份量。

从 GB200 到 GB300：供应链在变什么

世代更替会改变供应链的重心，这一轮最明显的变化有三个。

液冷从选配变标配：GB300 NVL72 单柜功耗冲到 130 到 140 千瓦，传统风冷完全压不住。AI 数据中心的液冷渗透率，估计从 2024 年的约 14% 跳到 2025 年的约 33%，之后仍持续上升。这让冷板、CDU、快接头、漏液侦测等散热环节的重要性大增。

电力架构升级：高功率密度逼着电源架构往更高电压走（如 800VDC），电源柜、汇流排、备援电池都跟着升级。

零件位置重新洗牌：当 NVIDIA 越来越往「整柜整合方案」走，ODM 的角色从传统主板设计，部分转向整柜整合、产能、良率与散热电源整合。这对台厂既是机会，也带来毛利的压力。要注意的是，世代转换时 BOM（物料清单）位置会变，「有相关产品」不等于「一定放量」。

「AI 服务器概念股」怎么看

AI 服务器是台股最热门的题材族群之一，市场把上面这七大环节的公司都放进去讨论。

看这个族群，重点是理解每家公司站在供应链的哪一段、做什么。这比死背名单有用，能让你看新闻时快速判断「这件事影响的是散热、电源还是整机」。但要记得两件事：第一，常被引用的「台厂约九成」是生产代工口径，不代表利润都在台厂手上。第二，这些公司的实际客户与订单多半保密，市场上的对应关系常属法人推测，列名不代表接单或受惠。本文只描述产业角色与分工，不整理受益股、不做个股排名，也不构成投资建议。

这一关的重点

看完 AI 服务器概念股，先记住它的定位：这是台湾 AI 供应链里参与最广、最完整的一段，从整机整柜代工到散热、电源、网通、机构、连接器、载板都有代表厂。

世代从 GB200 走到 GB300，把液冷与高功率电力变成标配，垫高了散热与电源环节的份量。理解这张分工地图很有用，但记得：地图不是选股清单，列名不代表接单。

想看整条台湾半导体分工，回头读 台湾半导体供应链；想看专为 NVIDIA 服务的供应链，看 英伟达供应链；想看散热为何这么关键，看 液冷那一关；想回头看整条链八关，回到 供应链总览。