一台 AI 伺服器，從中間的 GPU 到外面的機櫃，背後牽動的是一整排台灣公司。台灣在 AI 供應鏈裡，最先進的 AI 運算晶片由美國設計、記憶體由美韓主導，但有一段是它的絕對主場：把所有零件組裝成一台能跑的 AI 伺服器。

這篇就把 AI 伺服器概念股講白。先看一台 AI 伺服器怎麼組成，再攤開台灣在整機代工、散熱、電源、網通、連接器、載板的分工地圖，最後談 GB300 讓供應鏈變了什麼。這是 台灣半導體供應鏈那一關 的伺服器系統層延伸版。

AI 伺服器是怎麼組成的

先建立一個觀念：現在的 AI 伺服器，多半是「一整櫃系統」的形態。

以 NVIDIA 的 GB300 NVL72 為例，單一機櫃就整合了 72 顆 GPU 和 36 顆 CPU，再加上交換器、電源、散熱，全部用液冷綁在一起。把它拆開看，大致有這幾層：運算（GPU、CPU、HBM）、板級（主機板、印刷電路板 PCB、IC 載板、連接器）、互連（NVLink、InfiniBand、乙太網路交換器）、電源（電源供應器、匯流排、備援電池）、散熱（冷板、分歧管、快接頭、冷卻分配單元 CDU）、機構（機櫃、機殼、托盤、滑軌、線束）。

每一層，台灣幾乎都有代表廠商。這就是為什麼一台 AI 伺服器能牽動這麼多「概念股」。

核心數據快照

下面幾個數字幫你抓住 AI 伺服器這一關的量級。市占與成長率多為研調機構估計。

主題數值時點／性質
2026 全球 AI 伺服器出貨成長年增逾 28%TrendForce 預測
台灣生產全球 AI 伺服器占比約 90%（生產／代工口徑，非品牌或營收市占）MIC／經濟部估計
GB300 NVL72 單櫃功耗約 130-140 千瓦研調，2025 H2
AI 資料中心液冷滲透率2024 約 14%、2025 約 33%（持續上升）TrendForce 預測
ASIC 型 AI 伺服器占比2026 約 27.8%TrendForce 預測

台灣的分工地圖：七大環節

把台廠按環節歸位來看。以下都是產業角色描述，公開資訊有限，列名不代表接單或受惠。

環節在做什麼代表台廠
整機／整櫃代工（ODM）把 GPU、CPU、電源、散熱整合成系統、整櫃出貨鴻海、廣達、緯創、緯穎、英業達、技嘉
散熱／液冷冷板、分歧管、快接頭、CDU、均熱片奇鋐、雙鴻、健策
電源電源供應器、匯流排、電源櫃台達電、光寶
網通交換器資料中心交換器、白牌網通智邦
機殼／機構機櫃、機殼、托盤勤誠、營邦
滑軌／連接器伺服器滑軌、高速連接器、線材川湖、貿聯、嘉澤、宏致
PCB／載板印刷電路板、銅箔基板、ABF 載板金像電、臻鼎、台光電、欣興、南電、景碩

NVIDIA 官方在發表 Vera 等平台時，列出的系統製造夥伴就包含鴻海、技嘉、英業達、廣達、緯創、緯穎等台廠，可見台灣在整機整櫃這一層的份量。

從 GB200 到 GB300：供應鏈在變什麼

世代更替會改變供應鏈的重心，這一輪最明顯的變化有三個。

液冷從選配變標配：GB300 NVL72 單櫃功耗衝到 130 到 140 千瓦，傳統風冷完全壓不住。AI 資料中心的液冷滲透率，估計從 2024 年的約 14% 跳到 2025 年的約 33%，之後仍持續上升。這讓冷板、CDU、快接頭、漏液偵測等散熱環節的重要性大增。

電力架構升級：高功率密度逼著電源架構往更高電壓走（如 800VDC），電源櫃、匯流排、備援電池都跟著升級。

零件位置重新洗牌：當 NVIDIA 越來越往「整櫃整合方案」走，ODM 的角色從傳統主機板設計，部分轉向整櫃整合、產能、良率與散熱電源整合。這對台廠既是機會，也帶來毛利的壓力。要注意的是，世代轉換時 BOM（物料清單）位置會變，「有相關產品」不等於「一定放量」。

「AI 伺服器概念股」怎麼看

AI 伺服器是台股最熱門的題材族群之一，市場把上面這七大環節的公司都放進去討論。

看這個族群，重點是理解每家公司站在供應鏈的哪一段、做什麼。這比死背名單有用，能讓你看新聞時快速判斷「這件事影響的是散熱、電源還是整機」。但要記得兩件事：第一，常被引用的「台廠約九成」是生產代工口徑，不代表利潤都在台廠手上。第二，這些公司的實際客戶與訂單多半保密，市場上的對應關係常屬法人推測，列名不代表接單或受惠。本文只描述產業角色與分工，不整理受益股、不做個股排名，也不構成投資建議。

這一關的重點

看完 AI 伺服器概念股，先記住它的定位：這是台灣 AI 供應鏈裡參與最廣、最完整的一段，從整機整櫃代工到散熱、電源、網通、機構、連接器、載板都有代表廠。

世代從 GB200 走到 GB300，把液冷與高功率電力變成標配，墊高了散熱與電源環節的份量。理解這張分工地圖很有用，但記得：地圖不是選股清單，列名不代表接單。

想看整條台灣半導體分工，回頭讀 台灣半導體供應鏈；想看專為 NVIDIA 服務的供應鏈，看 輝達供應鏈；想看散熱為何這麼關鍵，看 液冷那一關；想回頭看整條鏈八關，回到 供應鏈總覽。