比特幣減半：時間與價格分析法

本文僅為個人交易學習紀錄，不構成投資建議。交易有風險，請獨立判斷並為自己的決策負責。

比特幣減半倒數！用時間與價格分析法觀察歷史週期規律

眼看比特幣第四次減半已經進入倒數一年的階段（2023 年 4 月），小企鵝阿批在此帶大家一同利用時間軸來分析本次 2023 年小牛市可能的高點時機，以及減半前的低點情況。藉由本篇文章的分析，希望能提供一個觀察的角度。請注意本文僅供參考，並非投資建議。

首先，讓我們一起瞭解什麽是比特幣減半。簡單來說，比特幣區塊鏈在創立之初便設計有比特幣產量減半的性質，也就是每次礦工挖出來的比特幣會依照當前比特幣的單位產量而不同。目前（2023 年 4 月），比特幣礦工大概每 10 分鐘能挖出 6.25 顆比特幣。隨著時間推進，比特幣的單位產量越來越少，總計比特幣將經歷 32 次減半過程，而每次的單位產量將是上一階段的一半。這使得比特幣具有通貨緊縮的特性，與法幣有著本質上的區別。

回顧歷史，比特幣在 2020 年 5 月 12 日經歷了第三次減半，隨後在 2021 年迎來了第三次牛市。因此，區塊鏈界的投資者都非常期待每一次比特幣減半的到來。

Table 1. 比特幣減半相關資料

2023 年小牛市可能的高點時間

從牛市 ATH 推估

透過過去牛市高點 ATH（All Time High）與小牛市高點 nATH 之間的間隔時間，我們可以推估本次小牛市的高點將出現在 2023 年 6 月 6 日前後。

Figure 1. 牛市 ATH 與小牛市 nATH 間隔時間圖

從比特幣減半周期回推

自創世區塊（Genesis Block，2009/1/3）創立以來，共經歷了三次比特幣減半。依照平均的間隔周期推估，下次的減半時間在 2024 年 2 月 17 日。然而，由於每次區塊鏈出塊時間都有所不同，目前更普遍的説法是介於明年的二月至六月之間，或是 2024 年的 4 月。在此，我們以 2024 年 4 月 15 日作為第四次比特幣減半的假定日期。

Figure 2. 比特幣減半間隔時間圖

若從 2024 年 4 月 15 日的第四次比特幣減半回推可能的小牛市高點，大概會是在 2023 年 5 月 11 日。

Figure 3. 比特幣小牛市與減半間隔時間圖

2023 年小牛市可能高點

綜合以上兩種分析方法，若歷史規律重演，2023 年比特幣小牛市的高點可能出現在 2023 年 5 月 11 日至 6 月 6 日之間或附近。然而，由於這些推估均基於簡單的歷史統計，實際走勢可能與歷史模式大幅偏離。

2024 年比特幣減半前可能的低點狀況

根據過去小牛市高點往後到減半前的低點，我們可以大概推估：若 2023 小牛市時間高點為前面推估的中間值 2023 年 5 月 25 日，則大約在 224 天後，也就是大約 2024 年 1 月 4 日附近可能會有一個減半前的低點。然而，由於低點出現的時間偏差較大，且第一次小牛市高點界定不易，故 2024 年 1 月 4 日這個時間點的推估並不是特別準確，請勿以此作為抄底的依據。

Figure 4. 比特幣減半間隔時間圖

雖然時間上推估較為困難，但可以改採空間（價格）上的變化值來觀察。參考過去比特幣減半前下跌產生的價格差（Price Change），歷史上約 50% ~ 60% 的跌幅區間曾經是相對低點出現的範圍，但這不代表未來一定會重複。

Figure 5. 2012 年比特幣減半前的跌幅逾 50%

Figure 6. 2016 年比特幣減半前的跌幅近 50%

Figure 7. 2020 年比特幣減半前的跌幅逾 60%

歷史規律的觀察總結

綜上所述，若歷史週期持續重演，2023 年的 5、6 月可能是一個小牛市階段性高點出現的時間窗口。而在 2024 年減半前，若出現接近 50% 至 60% 的跌幅，從歷史角度來看可能接近階段性低點。但歷史統計不等於未來預測，每次減半的市場環境和參與者結構都不同。

請注意：本文僅透過過去歷史線圖來進行未來推估，若要做更嚴謹的分析，建議透過鏈上數據來確認市場環境已經改變。本文也並非投資建議，閱聽人應對自己的買入與賣出等各類投資負責。

最後，希望本文能夠為您提供一些有關比特幣市場走勢的洞察。投資市場充滿變數，因此在做出投資決策時，請確保充分瞭解風險，並根據自己的風險承受能力進行投資。