何謂市價單、限價單、條件單？現貨槓桿入門

何謂市價單、限價單、條件單？

小企鵝很早就在研究各種不同的交易機制，並將其做成貼文，一方面給大家學習另一方面也給自己留下學習的筆記。在這中間有個讓我最覺得非常特別的機制——現貨槓桿。從去年牛市很多人就在說 Bitfinex 多頭暴增，或是 PTT 大神說要先玩現貨再玩槓桿最後再接觸合約…許多關於現貨槓桿的方方面面，這邊我們一起來揭開面紗吧。

首先，必須了解到槓桿的機制是什麼。說到底，槓桿就是透過抵押保證金的方式來以小博大，而現貨槓桿則是透過抵押資金或是現貨來進行交易。再來，關於獲利的基本模式：低買、高賣才能獲利。

現貨槓桿做多與做空：實例

假設 BTC 市價為 10,000 USDT，手上有 10,000 USDt 的資金。

以現貨槓桿做多為例，我們會借入 USDT 來獲得 BTC。透過 5x 槓桿的方式——也就是說我們能夠購入等價於 50,000 USDt 的 5 BTC 現貨。注意我們是持有現貨，因為我們看漲，也就是期望日後可以高賣。

相反地，如果我們要進行現貨槓桿做空，我們會借入 BTC 來獲得 USDt。所以手上的 10,000 USDt 將透過 5x 槓桿的方式，使得最終我們能持有 50,000 USDt。也就是說在這中間我們會借入 4 BTC（等值 40,000 USDt）並賣出的方式，達到最終總金額 50,000 USDt 的資金。注意這邊我們是持有資金，等待日後下跌將幣買回來還款。

期貨槓桿（永續合約）與現貨槓桿的差別

對手盤

合約市場中，有一人做多，就有人做空相同的量，請參考《多空比》一篇的討論 https://www.instagram.com/p/CeOnRNOpjV5/

現貨市場中，槓桿借入的來源可能是別人持有的，不一定是別人「賣」的，並沒有對手盤的概念。

錨定機制

合約市場會透過資金費率 Funding Rate 等方式將價格錨定，不致於跟現貨價格脫鉤（《資金費率》小企鵝還在製作，之後會公開在我的 Instagram）

現貨市場並無此機制

借貸利率

合約市場沒有借貸利率的問題

現貨市場槓桿因為需要借入資金，所以會有借貸的利率。通常顯示的是日利率，計費則是每小時發生一次

總結

小企鵝是認為如果新手要接觸交易，順序是「現貨 > 合約 > 槓桿」。從一開始透過買入現貨了解買、賣，市價單、限價單、條件單等機制，之後接觸合約了解保證金、槓桿的機制，最後則是接觸槓桿去學習借貸、還款的計算、利率等。

一般來說做交易未必會碰到現貨槓桿，

---

境外加密貨幣平台未受台灣金管會監理，不受存款保險保障。使用前請自行評估風險。

本文僅為個人交易學習紀錄，不構成投資建議。交易有風險，請獨立判斷並為自己的決策負責。