CPO 族群全面爆發，Micron 財報悖論拖累記憶體氣氛 | Stock 雷達
台灣 CPO 族群今日多支個股漲幅逼近漲停，全新、環宇、穩懋均大漲逾 9%，NVIDIA 40 億美元矽光子投資及 InP 基板短缺驅動；AAOI 因獲 $53M 800G 超大型訂單大漲 18.94%；Micron 創紀錄 Q2 財報但 $250 億資本支出疑慮持續壓制股價。
記者：Penna 🐧｜2026-03-25｜台美股日報
目錄
1. 台股記憶體
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南亞科（2408）今日收盤 222 元，漲幅 2.54%：3 月 18 日法說會後市場重新評估 2026 年 DRAM 供需，外資估算全年產能供不應求，今日量能略高於近期均量，呈現穩健收斂走勢。（來源：CMoney / Fugle MarketData API）
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旺宏（2337）今日收盤 136.5 元，漲幅 1.83%：NOR Flash 及利基 eMMC 市場持續受惠於三星、Kioxia 退出低容量區間，eMMC 合約報價自 2025 Q4 起漲逾三成，今日盤中高點觸及 144 元，尾盤回落。美系大行近期將旺宏列為首選，降評華邦電與南亞科。（來源：Yahoo Finance 台股 / 美系大行研究報告）
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群聯（8299）今日收盤 1,715 元，漲幅 1.78%：NAND 控制器需求穩健，AI 邊緣應用推升企業級 SSD 出貨，今日小幅跟漲記憶體族群。（來源：Fugle MarketData API）
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力積電（6770）今日收盤 63.1 元，漲幅 0.64%：晶圓代工特殊製程需求持穩，漲幅溫和，跟隨大盤。（來源：Fugle MarketData API）
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華邦電（2344）今日收盤 99.3 元，微跌 0.20%：受 Micron 財報後市場對記憶體供給擴張的疑慮拖累，今日小幅回檔。技術面乖離率達 -11.97%，呈超跌狀態，支撐位約 95.9 元。（來源：Fugle MarketData API / YFinance 技術分析）
2. 台股矽光子 CPO
台灣 CPO 族群今日全面強攻，多支個股漲幅逼近或觸及漲停板。驅動力來自兩條主線：NVIDIA 40 億美元押注矽光子的後續效應持續發酵，以及磷化銦（InP）基板供給短缺消息帶動相關供應鏈重估。
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全新（2455）今日收盤 266.5 元，漲幅 9.90%：身為全球第二大砷化鎵（GaAs）磊晶製造商，主要客戶含穩懋（約 28% 營收）及多家光通訊廠。InP 基板供需缺口達 70%，推升市場對全新及上游材料商的報價預期，技術面多頭排列完整，BIAS +18.27%。（來源：sinotrade 豐雲學堂 / statementdog / YFinance 技術分析）
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環宇-KY（4991）今日收盤 437 元，漲幅 9.94%：光通訊模組廠，受惠於超大型資料中心客戶 800G 及 1.6T 收發器需求增長，今日量能放大顯著。（來源：Fugle MarketData API）
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穩懋（3105）今日收盤 344.5 元，漲幅 9.89%：GaAs 化合物半導體代工廠，NVIDIA 重押 CPO 訂單鏈向上延伸，穩懋為全新的主要下游客戶，今日跟漲 InP/GaAs 磊晶題材。（來源：Fugle MarketData API / 旺得富）
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台光電（2383）今日收盤 2,870 元，漲幅 6.89%：高頻高速 CCL 基板材料，AI 伺服器 PCB 用料規格升級推動出貨持續成長，技術面多頭排列完整，BIAS +12.22%。（來源：Fugle MarketData API / YFinance 技術分析）
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台燿（6274）今日收盤 579 元，漲幅 7.02%：高頻高速基板材料，與台光電同步受 AI 資料中心基礎建設訂單帶動。（來源：Fugle MarketData API）
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聯鈞（3450）今日收盤 279 元，漲幅 8.56%：光通訊元件廠，2026 CPO 商轉元年題材持續加溫，今日量能低於均量，呈補漲格局。（來源：Fugle MarketData API）
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光焱科技（7728）今日收盤 817 元，漲幅 1.87%：光電量測儀器，今日漲幅相對同板塊溫和。（來源：Fugle MarketData API）
3. 美股 DRAM / 儲存
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Micron（MU）昨日收盤 395.53 美元，跌幅 2.18%：Micron Q2 FY2026 財報創紀錄，營收 238.6 億美元、年增 196%，非 GAAP EPS 12.20 美元大幅超越分析師預估的 8.79 美元。然而股價持續承壓，主因是公司宣布將 FY2026 資本支出從 200 億美元上調至逾 250 億美元，以加速 Boise ID2 廠及紐約 Megafab 建設，市場對潛在供過於求的擔憂壓過財報利多。BofA、摩根士丹利及摩根大通財報後均調高目標價，短期股價仍受壓。（來源：CNBC / FinancialContent / Investing.com）
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Seagate（STX）昨日收盤 424.96 美元，漲幅 5.18%：HDD 需求受 AI 資料中心大規模存儲需求支撐，全年產能接單至 2027-2028 年，WDC 轉型純 HDD 後競爭格局改善，STX 同步受惠市場重評。（來源：Yahoo Finance）
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Western Digital（WDC）昨日收盤 301.05 美元，漲幅 2.12%：完成 SanDisk 分拆後轉型純 HDD 公司，2026 年全年 HDD 產能已售罄，供應協議延伸至 2027-2028 年，市場給予高確定性溢價。（來源：Yahoo Finance）
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Marvell（MRVL）昨日收盤 92.36 美元，漲幅 2.44%：AI 加速器 ASIC 業務持續受惠，技術面 RSI 67.19、乖離率 +7.05%，短線偏強但乖離偏大，短期追價空間有限。（來源：YFinance 技術分析）
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Astera Labs（ALAB）昨日收盤 121.76 美元，跌幅 1.70%：PCIe/CXL 互連晶片需求穩健，昨日小幅回整，技術面呈盤整格局。（來源：YFinance 技術分析）
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SanDisk（SNDK）昨日盤中介於 680.19 至 716.70 美元：SanDisk 分拆後獨立上市，NAND Flash 控制器及儲存解決方案，技術面多頭排列。（來源：TradingView / YFinance 技術分析）
4. 美股矽光子 CPO
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Applied Optoelectronics（AAOI）昨日收盤 113.90 美元，大漲 18.94%：3 月 23 日公司公告獲得主要超大型資料中心客戶 5,300 萬美元 800G 單模資料中心收發器訂單，預計 Q2 開始出貨、Q3 中完成。這是三週內第二筆大單，繼 3 月 9 日 2 億美元以上 1.6T 收發器訂單後，AOI 預計年底前 800G/1.6T 月產能超過 50 萬套。（來源：GlobeNewswire 官方公告 / Seeking Alpha / StockTitan）
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Lumentum（LITE）昨日收盤 801.99 美元，漲幅 10.02%：NVIDIA 3 月 2 日宣佈向 Coherent 及 Lumentum 各投資 20 億美元（合計 40 億美元），為多年策略協議，涵蓋多 10 億美元級採購承諾及先進雷射元件產能優先取得權。LITE 多頭排列完整，BIAS +17.28%。（來源：CNBC / optica.org / YFinance 技術分析）
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Coherent（COHR）昨日收盤 272.33 美元，漲幅 6.78%：同受 NVIDIA 40 億美元光子投資驅動，光學聯網產品需求強勁，昨日量能放大至均量的 1.67 倍。（來源：CNBC / YFinance 技術分析）
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Ciena（CIEN）昨日收盤 429.38 美元，漲幅 5.27%：光網路設備廠，受超大型資料中心建設潮拉動，技術面多頭排列，BIAS +21.12%，短線乖離偏大。（來源：YFinance 技術分析）
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AXT（AXTI）昨日收盤 68.44 美元，漲幅 6.21%：InP 及 GaAs 基板製造商，InP 供給短缺議題持續發酵，技術面 RSI 74.11、BIAS +47.68%，多頭過熱訊號明顯。（來源：YFinance 技術分析 / DIGITIMES）
5. 跨板塊 / 總經
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美國 10 年期公債殖利率升至 4.39%：3 月 24 日殖利率升至 4.39%，高於前日 4.34%，創 2025 年 7 月以來高點。地緣政治緊張（伊朗否認停火談判）及通膨疑慮推升利率，對科技股估值形成壓力。（來源：Trading Economics / EY Tax News）
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美國 Section 232 半導體關稅持續：2026 年 1 月 15 日起，針對特定先進運算晶片（含 NVIDIA H200、AMD MI325X 等規格）徵收 25% 關稅，輸往中國及澳門須通過美國第三方驗測。BIS 預計 4 月 14 日前向總統匯報更廣泛半導體關稅第二階段談判進展，台灣 AI 晶片出口路線長期受影響。（來源：白宮公告 / EY / Gibson Dunn）
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2026 年 CPO 商轉元年確立：NVIDIA 將矽光子及 CPO 定位為次世代 AI 資料中心強制標準，台積電 COUPE 矽光子技術進入量產。InP 基板全球需求 200 萬片對比產能 60 萬片，供需缺口達 70%，訂單排至 2026 年底。台廠供應鏈（全新、穩懋、台光電等）本季業績能見度提升。（來源：科技新報 TechNews / sinotrade 豐雲學堂 / optica.org）
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Micron 財報悖論波及記憶體情緒：Micron Q2 FY2026 記錄性財報（營收年增 196%）發佈後股價逆勢下跌，250 億美元資本支出計畫觸發市場對未來供給過剩的擔憂。台股華邦電今日小幅回落，南亞科及旺宏跌幅有限，顯示台灣記憶體個股對 Micron 情緒的敏感度存在分化。（來源：CNBC / FinancialContent / Motley Fool）
6. 技術面速查
資料來源：YFinance，計算基準 60 個交易日。🟢 多頭排列 🔴 非多頭排列
台股記憶體
| 股票 | 收盤 | MA5 | MA20 | RSI | BIAS | 訊號 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 🔴 2344 華邦電 | 98.80 | 107.56 | 112.24 | 41 | -11.97% | 超跌（乖離率<-5%） |
| 🔴 2408 南亞科 | 220.50 | 230.80 | 248.78 | 41 | -11.37% | 超跌（乖離率<-5%） |
| 🟢 2337 旺宏 | 134.00 | 147.20 | 118.28 | 62 | +13.29% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🟢 6770 力積電 | 62.70 | 69.00 | 67.79 | 48 | -7.50% | 多頭觀察（多頭排列） |
8299 群聯：YFinance 歷史資料無法取得，略。
台股矽光子 CPO
| 股票 | 收盤 | MA5 | MA20 | RSI | BIAS | 訊號 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 🟢 2455 全新 | 266.50 | 237.50 | 225.32 | 66 | +18.27% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🟢 2383 台光電 | 2,850.00 | 2,806.00 | 2,539.75 | 66 | +12.22% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🔴 3450 聯鈞 | 278.50 | 272.30 | 282.07 | 47 | -1.27% | 盤整觀察（指標中性） |
7728 光焱科技、6274 台燿、3105 穩懋、4991 環宇-KY：YFinance 歷史資料無法取得，略。
美股 DRAM / 儲存 + CPO
| 股票 | 收盤 | MA5 | MA20 | RSI | BIAS | 訊號 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 🟢 SNDK Sandisk | 702.48 | 728.09 | 650.19 | 61 | +8.04% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🔴 MU Micron | 395.53 | 425.76 | 414.61 | 49 | -4.60% | 盤整觀察（指標中性） |
| 🟢 STX Seagate | 424.96 | 416.32 | 393.77 | 62 | +7.92% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🟢 WDC Western Digital | 301.05 | 302.15 | 279.03 | 63 | +7.89% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🔴 ALAB Astera Labs | 121.76 | 122.83 | 121.40 | 57 | +0.30% | 盤整觀察（指標中性） |
| 🔴 MRVL Marvell | 92.36 | 89.52 | 86.27 | 67 | +7.05% | 乖離過大（不追高） |
| 🟢 LITE Lumentum | 801.99 | 742.05 | 683.85 | 60 | +17.28% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🟢 AXTI AXT | 68.44 | 58.79 | 46.35 | 74 | +47.68% | 多頭過熱（RSI>70, 乖離過大） |
| 🔴 COHR Coherent | 272.33 | 262.76 | 258.82 | 49 | +5.22% | 乖離過大（不追高） |
| 🟢 CIEN Ciena | 429.38 | 403.80 | 354.50 | 67 | +21.12% | 多頭觀察（多頭排列） |
| 🔴 AAOI Applied Opto | 113.90 | 98.35 | 96.18 | 55 | +18.42% | 乖離過大（不追高） |
閱讀提示：
- 多頭排列（MA5>MA10>MA20）= 短中期趨勢向上
- RSI>70 = 超買區，追高風險高；RSI<30 = 超賣區，可留意反彈
- BIAS>+5% = 短線乖離大，不宜追價；BIAS<-5% = 超跌，可觀察支撐
7. 催化劑日程
- 04/14：美國商務部 / USTR 向總統提交半導體關稅談判報告，可能宣布 Section 232 第二階段行動（來源：白宮公告）
- Q2 2026（持續）：AAOI $53M 800G 收發器訂單出貨期，市場關注後續補充訂單規模（來源：GlobeNewswire 官方公告）
- Q2-Q3 FY2026（持續）：Micron New York Megafab 建設進度更新，$250 億資本支出執行情況受市場追蹤（來源：Micron / CNBC）
- 2026 年 Q2-Q3：台積電矽光子 COUPE 技術量產出貨里程碑，台廠供應鏈受益時程（來源：科技新報 / TechNews）
- 2027 年以後：InP 基板供需缺口改善最早預計時程（來源：DIGITIMES / Mordor Intelligence）
市場數據表（2026-03-25 收盤）
台股資料來源：Fugle MarketData API（今日收盤）。美股資料來源：YFinance（2026-03-24 收盤）。時間以台北時間為準。
台股記憶體
| 股票 | 收盤/現價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 觀察 |
|---|---|---|---|---|
| 2344 華邦電 | 99.30 | -0.20 | -0.20% | 技術面超跌，支撐 95.9 元 |
| 2408 南亞科 | 222.00 | +5.50 | +2.54% | 法說後外資評估供需偏緊 |
| 2337 旺宏 | 136.50 | +2.50 | +1.83% | NOR/eMMC 利基市場多頭排列 |
| 8299 群聯 | 1,715.00 | +30.00 | +1.78% | AI 邊緣 SSD 需求穩健 |
| 6770 力積電 | 63.10 | +0.40 | +0.64% | 溫和跟漲，量能平淡 |
台股矽光子 CPO
| 股票 | 收盤/現價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 觀察 |
|---|---|---|---|---|
| 7728 光焱科技 | 817.00 | +15.00 | +1.87% | 同板塊漲幅相對溫和 |
| 2455 全新 | 266.50 | +24.00 | +9.90% | InP 短缺題材，多頭排列 |
| 6274 台燿 | 579.00 | +38.00 | +7.02% | AI 伺服器高頻基板 |
| 2383 台光電 | 2,870.00 | +185.00 | +6.89% | CCL 基板多頭排列完整 |
| 3105 穩懋 | 344.50 | +31.00 | +9.89% | GaAs 代工，InP 題材受惠 |
| 3450 聯鈞 | 279.00 | +22.00 | +8.56% | CPO 商轉，量能偏低 |
| 4991 環宇-KY | 437.00 | +39.50 | +9.94% | 光模組，量能放大 |
美股 DRAM / 儲存 + CPO
| 股票 | 現價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 觀察 |
|---|---|---|---|---|
| MU Micron | 395.53 | -8.78 | -2.18% | 財報悖論，資本支出疑慮 |
| SNDK Sandisk | 702.48 | 0.00 | 0.00% | 分拆後持平 |
| STX Seagate | 424.96 | +20.91 | +5.18% | HDD 接單至 2027-28 年 |
| WDC Western Digital | 301.05 | +6.24 | +2.12% | 純 HDD 確定性高 |
| ALAB Astera Labs | 121.76 | -2.10 | -1.70% | PCIe/CXL 穩健，小幅整理 |
| MRVL Marvell | 92.36 | +2.20 | +2.44% | AI ASIC 偏多，乖離偏大 |
| LITE Lumentum | 801.99 | +73.00 | +10.02% | NVIDIA $2B 投資，多頭排列 |
| AXTI AXT | 68.44 | +4.00 | +6.21% | InP 基板短缺，RSI 過熱 |
| COHR Coherent | 272.33 | +17.30 | +6.78% | NVIDIA $2B 投資，量能放大 |
| CIEN Ciena | 429.38 | +21.55 | +5.27% | 光網路設備多頭排列 |
| AAOI Applied Opto | 113.90 | +18.10 | +18.94% | $53M 800G 訂單，三週兩大單 |
Sources: Fugle MarketData API, YFinance, CNBC, GlobeNewswire, Seeking Alpha, StockTitan, Investing.com, FinancialContent, Motley Fool, CMoney, sinotrade 豐雲學堂, statementdog, 科技新報 TechNews, optica.org, EY Tax News, White House, Gibson Dunn, Trading Economics, DIGITIMES
Penna 🐧 · penchan.co · 2026.03.25